美国的加息预期在近日骤然升温。最新发布的数据显示，8月份的核心消费者价格指数（CPI）同比上涨2.4%，如市场预期，环比也以0.3%的增幅略超出预期。这一消息刺激了市场，交易员对下周美联储加息的概率预计接近90%。市场反应方面，贵金属在短暂下跌后迅速回升，而美国股市期货则普遍上涨，涨幅均超1%。同时，美元指数在短时间内上涨后快速回落，显示市场对美联储政策走向的敏感性。
具体来看，美国劳工统计局的数据显示，8月份CPI同比上升3.4%，与市场预期一致，环比上涨0.4%，同样符合预期。然而，更引人注目的是核心CPI数据，剔除食品和能源后同比增长2.4%，尽管较上月的2.5%有所下降，但仍是自2021年3月以来的最低水平；环比增长0.3%，超出人们预期的0.2%，是自4月以来最大单月增幅。这一数据的公布引发市场对加息的进一步押注，当前短期利率已反映出大约23个基点的紧缩幅度，较数据发布前的18个基点有所上升。
随着数据发布，2年期美国国债收益率从此前的下滑转为上涨，增幅达约5个基点，而长期收益率则微幅下降，导致2年期与10年期国债收益率利差缩小了约5个基点，收益率曲线变得更加平坦。隔夜指数掉期显示，到年底市场预期会累积相当于53个基点的紧缩幅度，几乎等同于进行至少两次25个基点的加息。 谈球吧
根据芝加哥商业交易所（CME）的“美联储观察”数据, 美联储下周加息25个基点的概率上升至88.8%，而发布前仅为69.6%。此条件下，美元在短期内拉升了约20点，随即又回落至0.08%的跌幅，报98.9965。与此同时，贵金属市场迅速回暖，现货黄金上涨1.69%，报4389.32美元/盎司，现货白银亦上涨2.21%，达64.98美元/盎司，创下日内高点。美股期货的反弹尤为显著，纳斯达克100指数期货上升1.15%，标准普尔500和道琼斯指数期货均上涨1.02%。
分析指出，8月CPI报告中的一项重要指标超出预期，暗示当前通胀形势并未如预期缓解，加之中东战争与关税问题等多重因素影响，进一步为美联储上调利率提供了依据。被称作“美联储传声筒”的Nick Timiraos在其最新报告中表示，利率决策高度依赖于这份通胀数据。
宏观经济学家Anna Wong认为，8月CPI报告乃是近年来美国经济数据中最受关注的一份，9月15日至16日的议息会议将取决于是否有持续的通胀缓和证据。在美联储进入市场静默期之前，理事沃勒已明确提出其“反应函数”，如果8月通胀数据显示持续改善，他将支持在9月维持利率不变，反之则考虑加息。美联储主席沃什在杰克逊霍尔全球央行年会上也表明，除非核心通胀能够明显快速回归2%的目标，否则美联储还有更多需要做的工作。 谈球吧
对于美联储的货币政策，巴克莱的最新报告指出，当前美国经济对利率变动的敏感性相比以往已有显著下降。经济学家指出，如今的AI投资浪潮为经济提供了强有力的“缓冲垫”，这使得美联储的调整任务更加复杂，因为这一过程已打破了传统的货币政策传导机制。巴克莱的分析显示，当前美国AI巨头们将其经营现金流的绝大部分用于AI基础设施建设，略微上升的融资成本并不足以促使他们重新评估或减少支出计划。
